【资产负债率越低越好吗?】企业资产负债率多少才合适,贷款举债经营,钱越借越多好吗?
1.什么是资产负债率?
资产负债率=总负债/总资产*100%
资产负债率是权衡企业负债程度及风险水平的重要标志。但我们不能仅从数据的上下判别企业的负债和风险程度,他受到行业属性和负债结构等多种因素的影响。
影响资产负债因素一:行业属性
不同行业有着不同承受风险能力的范围,在房地产行业,资产负债率普遍较高,尤其是房地产龙头企业,都是债台高筑!
房地产行业开发周期长、资金投入大,企业为了发展,往往通过贷款和预收资金的方式进行运营,因此负债很高。
所以对比其他银行借款、应付债券等有息负债来说,这类无息负债,一定水平上,不仅不被作为高额劣势,反而证明了其在行业的信誉和影响力,以及对于上下游企业的议价能力。
而扣除无息负债的福石控股,有息负债率则仅为44%,如此一看,就合理多了。
二、资产负债率越低越好吗?
在企业管理中,资产负债率的高低也不是一成不变的,它要看从什么角度分析,债权人、投资者(或股东)、经营者各不相同。
1.从债权人的角度看,资产负债率越低越好。
他们最关心的是各种融资方式安全程度以及是否能按期收回本金和利息等。如果股东提供的资本与企业资产总额相比,只占较小的比例,则企业的风险主要由债权人负担,债权人会觉得风险较高,所以债权人希望资产负债率越低越好,企业偿债有保证,提供给企业的资金不会有太大的风险。因此,公司资产负债率与融资能力负相关,资产负债率越低,融资能力越强;资产负债率越高,融资能力越弱。如果资产负债率过高,公司偿付负债的能力会受到质疑,有可能出现违约事项。如果资产负债率达到100%或超过100%,说明公司已经资不抵债。
资产负债率反映债权人所提供的资金占全部资金的比重,以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越低(50%以下),表明企业的偿债能力越强。
2、从投资人或股东角度,负债比率较高可能带来一定的好处。
在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时,股东所得到的利润就会加大。如果相反,运用全部资本所得的利润率低于借款利息率,则对股东不利,因为借入资本的多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。
因此,从股东的立场看,在全部资本利润率高于借款利息率时,负债比例越大越好,否则反之。
企业股东常常采用举债经营的方式,以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制权,并且可以得到举债经营的杠杆利益。在财务分析中也因此被人们称为财务杠杆。
3、从经营者角度,他们最关心的是在充分利用借入资金给企业带来好处的同时,尽可能降低财务风险。
同时,还要看国际国内经济大环境是顶峰回落期还是见底回升期;还要看管理层是激进者中庸者还是保守者;所以多年来也没有统一的标准,但是对企业来说:一般认为,资产负债率的适宜水平是40%~60%。